Juros reais são a melhor aposta mesmo com o risco de Lula 4?
Neste trecho do episódio 311 do Market Makers, Carlos Woelz aprofunda a tese de por que, mesmo em um cenário de continuidade da política econômica, os juros reais elevados criam uma assimetria rara para o investidor. A conversa explica por que o atual nível do juro real de equilíbrio no Brasil está muito mais alto do que no passado e como isso torna a política econômica insustentável no longo prazo.
Os gestores discutem dois cenários extremos: de um lado, repressão financeira, debasement do real ou inflação, que favorecem ativos indexados à inflação; do outro, uma mudança de política econômica, que poderia derrubar fortemente o juro real de equilíbrio. Em ambos os casos, a renda fixa real aparece como proteção. O debate também passa por prêmio de risco baixo na bolsa, excesso de crédito na economia, risco de um sudden stop no mercado de crédito, estratégias anticíclicas, trades táticos em real e curva de juros, e por que o maior risco está exatamente onde os investidores estão mais posicionados hoje.
Você concorda que os juros reais oferecem uma assimetria positiva mesmo em um cenário político mais adverso?
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LULA 4 E O RISCO IMINENTE QUE O MERCADO ESTÁ IGNORANDO
Apresentador: Thiago Salomão (apresentador do Market Makers)
Convidado: Carlos Woelz e Bruno Cordeiro, sócios da Kapitalo Investimentos
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